風口上還有豬?資本盯上生豬養殖

原標題:風口上還有豬?資本盯上生豬養殖

  圖片來源:攝圖網

今日(4月17日)農業農村部公開表示,下半年豬價有可能出現階段性快速上漲,專家初步預計下半年豬肉價格同比漲幅可能超過70%。

有分析人士指出,本輪豬周期自今年3月正式步入盈利區間後,價格上漲速度較快,但出現價格拐點仍需一段時間。此外,按過往豬周期盈利數據測算,盈利周期均能覆蓋此前嘅虧損周期。這意味著,做生豬養殖生意具備“穩賺唔賠”嘅潛喺動力,關鍵係要把控安全生產、穿越豬周期。

唔過《每日經濟新聞》記者也發現,資本喺對接生豬養殖產業鏈時,往往集中上遊養殖同飼料加工展開布局,而對於屠宰加工等中遊業務卻鮮少涉足。

穿越“豬周期”穩賺唔賠?

農業農村部市場同信息化司司長唐珂今日喺新聞發布會上表示,下半年隨著生豬出欄量進一步下降,再加上節日需求嘅高峰,豬價有可能出現階段性快速上漲。有專家初步預計,下半年豬肉價格同比漲幅可能超過70%、創出曆史新高,養豬嘅盈利水平持續向好。

所謂豬周期就係一種經濟現象,循環軌跡一般係:肉價上漲、母豬存欄量大增、生豬供應增加、肉價下跌、大量淘汰母豬、生豬供應減少、肉價上漲。所以,從肉價首次觸底反彈開始,到肉價再次下跌觸底為一個完整嘅豬周期。

據搜豬網統計,本輪豬周期係從2015年開始,去年上半年剛剛從盈利期進入虧損期,正當行業同市場遇冷時,8月份又遇上“非洲豬瘟”。搜豬網首席分析師馮永輝對《每日經濟新聞》記者表示,雖然目前價格有上漲趨勢,但遠冇到達最高點,因為豬瘟加速la母豬存量嘅減少,喺當前母豬存欄數量未到上升拐點之時,肥豬價格仍有望繼續上升。

豬周期定位圖(生豬自繁自養盈利變化2010年~2019年)圖片來源:soozhu-中國生豬市場監測預警係統數據庫

“豬肉價格上漲持續嘅時間,需等到母豬存欄嘅周期性拐點到來才能確定,所以本輪豬周期嘅最高點喺乜嘢位置當下沒辦法確定,但可以肯定嘅係喺2020年4月份以後。”馮永輝解釋道,從仔豬到肥豬嘅過程起碼要一年,這係生理周期決定嘅,也係豬周期嘅特點。“所以喺母豬存欄量還喺下降嘅當下,未來肥豬價格嘅上漲空間仍然好大,而母豬存欄量高點嘅到來,往往要比肥豬價格嘅高點提前一年左右嘅時間,所以即便到la明年4月份,也未必係本輪豬周期嘅最高點。”

也正係由於這個原因,本輪豬周期嘅時間跨度較長,馮永輝表示,有可能將維持喺5~6年。較長嘅周期預期也喺一定程度上拉長la豬肉價格上漲嘅期限,正係因為這個原因,生豬養殖有望喺豬周期嘅盈利周期中磨平虧損周期嘅損失,這也係生豬養殖行業嘅生財之道。馮永輝告訴記者,隻要穿越整個豬周期,穩定好生產流程,養殖生豬基本上係個穩賺唔賠嘅買賣。

豬周期定位圖(生豬自繁自養盈利變化2010年~2019年)圖片來源:soozhu-中國生豬市場監測預警係統數據庫

據搜豬中國生豬市場監測預警係統數據庫數據統計,2010年至今,共經曆la兩輪豬周期,從生豬自繁自養頭均盈利變化趨勢來看,兩輪豬周期嘅平均盈利水平均高於平均虧損;即便係把時間維度跨至2003年,市場共經曆四個豬周期,同樣係周期內盈利大於虧損嘅狀態。

以本輪豬周期為例,春節係豬周期由虧損周期到盈利周期過渡嘅時間點。據馮永輝統計分析,自2019年2月中下旬開始,全國豬肉價格徘徊喺5元/市斤;從3月開始,好快就達到la6.5元/市斤,接近成本線;3月中旬至今,基本維持喺7.5元/市斤,處喺盈利高增期。馮永輝表示,“如果按照咁樣嘅價格計算,每頭豬嘅利潤可達到200元以上,且未來盈利空間有望進一步提高,養殖戶有望借機補齊之前虧損周期內嘅所有損失。”

資本青睞生豬養殖、鮮少關注屠宰加工

從過往經驗同數據來看,養豬嘅賺錢效應就藏喺豬周期嘅盈利周期之內。唔過《每日經濟新聞》記者也發現,整個生豬養殖產業鏈當中,從事生產養殖嘅企業備受資本青睞,而涉及屠宰加工等中遊業務卻無人問津,產業鏈受資本嘅關注呈現出較明顯嘅分化態勢。

Wind統計顯示,涉及生豬養殖嘅企業大約有50家,其中包括溫氏股份、牧原股份等生豬養殖龍頭上市公司;未上市企業中,也有眾多涉及生豬養殖業務及其相關配套業務嘅公司獲得la資本關注。據記者粗略統計,有5家企業獲得A輪融資,3家企業獲得戰略融資,此外還有部分登陸新三板嘅企業發起定向增發以融資。

從相關公司嘅主營業務來看,有嘅隻負責種豬培育,有嘅對飼料進行生產,有嘅係二者結合。揚翔股份就係二者業務結合嘅代表。工商信息顯示,該公司有自養豬養豬板塊同服務養豬兩大板塊,係集種豬、肉豬、豬精、豬飼料、養豬設備、主動報飼料一體化大型農牧企業。其喺2010年10月獲得金石投資、金燦投資嘅戰略融資,金額暫未披露。

除此之外,生產飼料嘅蓬勃牧草現已獲得A輪融資;養殖企業曙光農牧也喺2017年12月獲得B輪融資,此前也已經獲得三輪戰略融資。值得注意嘅係,這些公司嘅主營項目大多涉及生豬養殖,但對於屠宰加工這一環節,卻好少受到資本嘅關注,就連從事相關工作嘅企業數量也極其有限。

對此,國內某產業基金合夥人對每日經濟新聞記者表示,產業資本之所以靠近養殖端而對中遊屠宰唔溫唔火,主要係因為屠宰加工環節具有較強嘅地域性色彩,價格會受到政策調控。“豬肉嘅屠宰加工係全國各地各級政府‘菜籃子’工程嘅重要一環,如果這個環節控製唔好,就可能會對CPI及物價造成衝擊。各地都有屬於本地區內嘅肉類屠宰加工廠,為穩定物價提供la條件。”

但他同時表示,“好多企業如果喺本地從事屠宰加工業務,行政許可嘅難度大,即便從事經營也需要符合當地嘅調控政策。而養殖端就冇這個說法,基本上係根據市場供需來動態平衡價格,要唔也唔會出現豬周期。”可見,喺整個生豬養殖產業鏈當中,受製於諸多因素嘅製約,資本切入該行業分享豬周期紅利嘅機遇並非可以全局通食。

喺此之外,對於生豬養殖產業,國家加大la環保嘅力度,特別係對於養殖端涉及糞便處理同飼料生產嘅汙染源控製環節,監管曾配套發布la多項指令同要求。馮永輝表示,從投資嘅角度來說,選擇環保意識強嘅企業布局,唔僅能給養殖嘅生產安全提供保障,也係未來企業能否順利上市嘅關鍵。

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發表於 分類 財經